开年最火的剧，非《狂飙》莫属！
上线两周登顶热榜第一，剧情也让一众网友熬夜爆肝，根本停不下来！
在投资市场上，开年以来，也有一类板块展现出了“狂飙”的劲头。
从春节前一周至今，不到10个交易日，信创产业指数就上涨了9.47%，大幅领先上证指数、沪深300等大盘宽基指数。（数据来源：Wind，2023.01.16-2023.01.31）
数据来源：Wind，2023.01.16-2023.02.01
信创产业的基本面
信创其实是一个统称概念，把现有与信息技术相关的行业结合在一起，命名为“信息技术应用创新产业”，就简称“信创”。
具体包括基础硬件（芯片、服务器）、基础软件（操作系统、中间件、数据库）、应用软件（OA、ERP、办公软件）和信息安全（边界安全产品、终端安全产品）这四大板块。
现如今，在国家政策大力扶持、技术加速发展、产业生态日益成熟背景下，信创产业正迎来历史性黄金发展机遇。
大力发展的背后，用通俗的话来解释就是，“自己生产的东西，用起来更安全也更放心!”
科技自立自强在宏观背景方面，2023年1月24日，欧洲议会产业暨能源委员会通过《欧洲芯片法案》草案，其中的区域保护主义不仅会阻碍半导体产业链的全球化发展，更是对中国国内有较强的针对性。
另外，在去年的10月7日，美国商务部工业和安全局宣布对我国实施先进计算和半导体制造方面的出口管制，试图进一步限制我国制造先进半导体能力。
从需求端来看，美国和欧元区制造业PMI已经连续多月回落，预计在未来数月内，全球的相关需求会走弱，这会让国内出口金额回落的压力较大。
来源：Bloomberg，德邦研究所，《德邦证券-建议2月继续布局成长股》
在当前外部对先进技术的封锁和出口限制不断加强下，这也让国内包括IT基础设施、基础软件、应用软件、信息安全产品在内的信创产业走上了科技自立自强的道路。
2.政策催化
2022年12月中央经济工作会议上就提出，科技政策要聚焦自立自强，要有力统筹教育、科技、人才工作。
同年 9月国办发布 79 号文，提出 2027 年前完成 2+8+N 体系（即党政与八大重点行业）的全国产替代。
其中，央企OA、邮箱、纪检、党建、档案管理等要实现全面替换，ERP、风控管理、CRM 经营管理系统等实现应替就替，生产制造与研发系统能替尽替，2023 年开始每季度汇报替换进度。
3.行业景气度
在政策的催化下，信创产业逻辑得到不断强化，自主可控也逐步成为了一个硬性指标，国产多家厂商订单多多。
另外，从市场规模来看，信创行业市场提升空间广阔。
据海比研究院统计，由应用软件、平台软件、IT安全产品等组成的非核心市场规模有望从2021年的5100亿元提升至2025年的16434亿元，5年复合增速约为35.7%。
受益于“政策支持和订单推进”，信创赛道的景气度持续向好。
信创赛道的性价比
继续来看看信创这个成长赛道在A股的市场表现。
在公募基金的行业加仓幅度方面，机构对于信创方向的关注度继续提升。
浙商证券研究所统计，根据公募基金的2022年四季报，2022Q4计算机行业加仓幅度较大，行业配置比例为3.74%，环比提升0.98pct，由底部向上的趋势已初步显现。
2022Q4持仓规模呈现正增长态势，重仓股规模为1161亿元，环比增加35.82%，自2021Q3之后，行业持仓规模首次实现提升。
来源：Wind，浙商证券策略团队，《2022Q4分析：加仓医药计算机和港股》
在估值水平方面，以Wind“信创产业指数”为例，截至2023年1月31日，其PE-TTM是33.46倍，在最近三年所处分位为27.51%（三年维度中位数42.99倍、机会值32.3倍）；在最近五年的所处分位为29.06%（五年维度中位数40.35倍、机会值32倍）；在最近十年的所处分位为15.84%（十年维度中位数42.36倍，机会值34.66倍）。
数据来源：Wind，截至2023.01.31
也就是说，目前信创赛道的估值水平，在三年期、五年期、十年期维度均接近“机会值”，存在一定的投资性价比。
写在最后
在科技成长领跑的行情下，叠加“自立自强”、“自主创新”等政策催化的大逻辑，信创赛道有望在2023年占领高地。