最近比特币价格波动很大。6天内，价格从近14000 USDT跌至10000 USDT，总市值减少了710亿USDT。
那么，这个行业真的有那么多钱流出吗？钱从哪里来的？你去哪里了？
要回答这两个问题，首先需要仔细研究价格涨跌的过程。价格主要是由市场通过买卖过程直接决定的。当买方比卖方强大时，价格就会上涨。反之，就会下跌。
我们以比特币为例，简单解释一下比特币的价格在市场上是如何涨跌的。
假设比特币目前的价格是11260 USDT，只有你一个人在交易。想买100万美元T的BTC，只能通过不断提价，吃挂单，才能买到所需数量的BTC。
假设购买后BTC价格达到11270。在这个过程中，BTC的总市值增加了1.7亿USDT(BTC目前的发行量是1777.5万美元)，但实际流入的资金是100万美元t，关键是比特币的实际交易量是110，和所有的比特币相比是非常小的。这意味着价格波动实际上只是由部分比特币交易引起的。
同样，当比特币从11270 USDT跌到11260 USDT时，流出的资金不到1.7亿USDT。所以，市值近2000亿的BTC，实际上是靠少量资金支撑的，并不是真正可以兑换成2000亿USDT的现金。(注：以上流程只是简化，真实交易比以上复杂)
那么，除了少量的钱，支撑比特币市值的主要因素是什么呢？
搞清楚这个问题，我们可以简化买卖双方的交易流程。如果所有的比特币都在一个人手中，他是不可能高价卖出的。为什么会这样？因为比特币的价值更多是基于人们的共识。
人们对比特币的共识类似于古董字画和奢侈品。古董和奢侈品的价值更多的是大众对文化和品牌的认同。人们为什么要买比特币？并且愿意长期持有？根本原因是大家都认为比特币目前的价值被低估了，未来(长期)会有更高的价值。说白了就是会涨。
当大量卖单出现时，共识逐渐瓦解，导致价格下跌；当大量票据出现时，共识逐渐加强，导致价格上涨。虽然文中有些数据不是很准确，但是这个行业价格涨跌的过程大概是这样的。
从某种意义上说，短期内加密货币投资是一个负和博弈，因为每一笔交易都会有交易平台提取一部分手续费。一些无良交易平台甚至会用用户的钱来搬砖套利，甚至操纵市场进行多空爆仓，收割用户。
总结一下，加密货币的涨跌过程中，增加蒸发的钱都去了哪里？由于价格溢价，很大一部分资金原本并不存在，只是存在于人们的想象中。另一部分资金流入了这个行业的交易所和大机构的腰包。