电子爱好者网报道(文/刘晶)8月12日，国内x86芯片龙头企业广海信息成功登陆科创板。此前，广海信息认购新股，确定的发行价格为36元/股，市盈率为315.18倍。
上市首日上涨94.44%，开盘价70元/股，总市值超1600亿。广海信息原募资91.48亿元，实际募资超过108亿元，用于新一代广海通用处理器和协处理器的研发项目。
广海信息成立于2014年，专注于高端处理器的研发、设计和销售。其产品包括通用处理器(CPU)和协处理器(DCU)，主要应用于云计算、物联网、信息服务、大数据处理、人工智能、商业计算等领域。
自成立以来，广海信息的发展受到了业内投资者的关注，获得了金石投资、中信证券投资、中科曙光、郭克控股、陈山资本、中基投资等20家投资者的青睐。中科院旗下的中科曙光是广海信息的第一大股东，直接持股32.10%。
2021年营收突破23亿，广海二代CPU营收增长率高达247.60%。招股书显示，广海信息2019年至2021年营业收入分别为3.79亿元、10.22亿元和23.10亿元，年复合增长率为146.88%。
2020年、2021年营业收入同比增速超过100%，连年翻番。可以看出，近三年来，广海信息的营收快速增长，业绩年年创新高。
然而，就净利润而言，广海信息并不理想。2019年和2020年连续亏损，2021年才开始实现首次盈利，弥补了多年来的累计亏损。
报告期内，广海信息保持了较高的毛利率水平，并保持了逐年上升的趋势。2020年和2021年综合毛利率分别比上年提高15.68个百分点和6.04个百分点。
主营业务成本方面，2019年和2020年占比最高的是自行开发无形资产摊销，2021年占比最高的是直接材料。2021年除了直接材料，还有包装检测和知识产权费。
广海资讯称，“自行开发的无形资产摊销额随公司相关资本化R&D项目形成的无形资产而增加。”据悉，2019年至2021年，R&D投资分别为8.64亿元、10.89亿元和15.85亿元，占当期总营收的228.04%、106.60%和68.60%。
广海信息保持高强度的R&D投资，三年在R&D投资总额达35.38亿元。这可能是广海信息连年丢失的重要原因。
目前，广海信息的两大业务是广海CPU和广海DCU。其中，广海CPU业务是企业收入的主要来源，2019年至2021年分别占总收入的100%、100%和89.66%。
在过去的三年中，广海信息的CPU业务收入一直保持快速增长的趋势。2020年和2021年收入增速分别高达169.51%和102.70%，其中广海信息的第二款CPU是2021年收入增速最高的产品。
DCU协处理器是广海信息新扩展的产品线。该产品于2021年正式量产销售，当期销售收入为2.39亿元，占总收入的10.34%。
广海信息的CPU产品将在1号和2号内进一步分为7000系列、5000系列和3000系列.其中，7000系列CPU产品主要用于高端服务器，5000系列CPU产品主要用于低端服务器，3000系列CPU产品主要用于工作站和边缘计算服务器。2021年，广海信息最贵的产品是8100系列，7000系列CPU产品主要用于高端服务器，5000系列CPU产品主要用于低端服务器，3000系列CPU从应用领域来看，2019年广海信息的处理器在教育应用领域收入占比最高，2020年在互联网应用领域收入占比最高，2021年在电信和金融应用领域市场份额快速提升，成为广海信息收入占比最高的两大领域。
从客户来看，2021年广海信息的前五大客户分别是A公司、浪潮电子、华硕电脑、Vista佳杰、f公司，2021年之前，联想、同方、斗神教育也是广海信息的前五大客户。在过去的三年中，华硕电脑和Vista佳杰的采购量不断增加，这两大客户的销售收入将在2021年大幅增长。
三年的研发费用超过35亿元，R&D的投资率很高。CPU是计算机运算和控制的核心，是信息处理和程序运行的最终执行单元，是计算机的核心部件。
广海信息的CPU主要用于服务器和工作站等计算和存储设备。IDC数据显示，2020年全球服务器出货量1212.9万台，销售额910.2亿美元，同比分别增长3.26%和4.37%，增速低于此前平均水平。
其中，全球x86服务器市场销售额达826.5亿美元，比2019年增长3.31%；全球x86服务器市场销量为1180.2万台，较2019年增长1.82%。在通用处理器和协处理器领域，广海信息面临的海外竞争对手是Intel和AMD；国内主要竞争对手有海思、龙芯、兆芯、腾飞和神威。
在CPU的技术指标上，广海信息与同行公司的比较如下：广海信息、Intel、AMD等。都用x86指令集，完全自主研发的龙芯用的是自己的指令集。
在主频和最高内存频率指标方面，广海信息落后于英特尔和AMD两大海外巨头。IDC数据显示，2020年国内x86服务器芯片出货量698.1万片，大部分市场份额被Intel和AMD占据，合计市场份额超过95%。
然而，广海信息的CPU产品销量仅占总市场份额的3.75%。虽然广海信息在全球市场不如英特尔和AMD，但广海信息近年来拿下了国内x86服务器处理器的大部分市场份额。
研发方面，广海信息2019年至2021年研发费用分别为1.75亿元、5.46亿元和7.45亿元，占当期总收入的46.27%、53.44%和32.23%。报告期内，广海信息的R&D投资率分别为228.04%、106.60%和68.60%。
广海信息近三年的R&D投资率远超Intel、AMD、NVIDIA、龙芯中科等大多数同行公司，仅落后于寒武纪。在募资91.48亿元研发新一代CPU、DCU处理器成功登陆科创板后，广海信息投资91.48亿元进行以下四大项目：目前我国集成电路产业主要以中低端产品为主，高端处理器严重依赖进口。
作为国内为数不多的研发高端处理器的企业，广海信息2021年实现营收15.02亿元，占总营收的65.01%，年复合增长率115%。高端通用处理器的强劲营收增长也反映了企业对国产处理器的接受度越来越高。
当国产自研处理器的性能逐渐赶上国外技术水平时，越来越多的国产厂商会逐渐放弃国外处理器，选择国产处理器。为匹配处理器国产化进程中的需求增长，拓宽处理器应用领域，广海信息投资28.78亿元启动新一代通用处理器研发项目。
项目主要建设内容包括设计新的流水线微结构、新的浮点计算单元微结构、新的访问子系统微结构、设计新的PCIe控制器、集成支持国密算法的专用硬件、完成新一代H为满足大数据处理、人工智能、商业计算等领域的最新需求，投资18.56亿元的“新一代海光协处理器研发项目”将设计全新的DCU芯片架构，优化ip设计，定制关键电路模块，优化芯片封装测试流程和程序，开发相应的编译开发工具，开发软件工具包和函数库，以扩充DCU的缓存容量、芯片互联规模和函数库。上述募投项目的实施将提升广海信息通用处理器和协处理器的技术研究能力和产品研发能力，广海信息新一代通用处理器和协处理器的性能、能效比和功能将进一步缩小与国际顶尖水平的差距。
为做好下一代CPU和DCU的处理器研发准备，广海信息将投资24.14亿元建设先进处理器技术研发中心，研发下一代CPU和DCU的架构、代码设计与功能验证、综合与可测性设计、面向先进技术的高频复杂处理器物理设计等核心技术，重点攻克先进工艺晶圆测试技术、芯片测试技术、芯片验证技术和良率提升技术，实现降本增效。同时，为顺利推进募投项目的技术研发，广海信息将继续提高R&D人员薪酬，引进高端技术人才，扩充R&D团队。
据悉，广海信息计划将目前约100人的前瞻技术研发团队逐步扩大至约350人。上述募投项目的实施将提升广海信息通用处理器和协处理器的技术研究能力和产品研发能力，广海信息新一代通用处理器和协处理器的性能、能效比和功能将进一步缩小与国际顶尖水平的差距。