被浏览：9273
关注者：147
最佳回答：
如何理解和应对周五市场的暴跌
2022年9月15日发布的《关于进一步优化营商环境降低市场主体制度性交易成本的意见》。在意见中有如下表述：鼓励证券、基金、担保等机构进一步降低服务收费，推动金融基础设施合理降低交易、托管、登记、清算等费用。
9月16日开盘后以$东方财富(SZ300059)$ 为首的券商板块暴跌，东方财富更是放量暴跌超过10%以上，市场情绪宣泄着对政策的各种不利解读。先不说这个意见稿到底是什么意思，只看市场情绪确实是熊市中典型情绪，那就是风声鹤唳草木皆兵。个人理解市场的暴跌是过度的情绪反应，而意见稿本身并不像情绪反应的那样，至少不能说是一个绝对利空的政策。
首先看意见稿标题，重点是要降低谁的交易成本呢？是“市场主体”的交易成本。“市场主体”是什么呢？百度搜索一下，比较客观地描述如下：
中国资本市场构成的主体包括：
（1）发行人：指为筹措资金而发行股票的发行主体，只有股份有限公司才能发行股票。
（2）投资者：主要是指以获取股息或资本收益为目的而买入股票的机构或个人。相应地，投资者可分为机构投资者和个人投资者两大类。
（3）中介机构：指为股票的发行、交易提供服务的各类机构。在股票市场起中介作用的机构是证券公司和其他证券服务机构。
（4）自律性组织：包括证券交易所、证券业协会、证券登记结算机构、证券投资者保护基金。
（5）监管机构：指中国证监会及其派出机构。
这里面跟交易成本有关主体是前三类：发行人（股份公司）、投资者（机构或个人）、中介机构（证券公司和其他证券服务机构）。意见中的描述：鼓励证券、基金、担保等机构进一步降低服务收费，推动金融基础设施合理降低交易、托管、登记、清算等费用。这里面的交易费用已经较低，重点在托管、登记、清算等费用。
梳理一下：意见稿的对象是市场主体、主体中主要是发行人、机构投资者、中介机构，个人投资者是次要的。要降低的费用中交易费用是次要的，也就是意见稿重点是给发行人、机构投资者、中介机构降低托管、登记、清算费用。简单说就是未来基金的托管费、登记费，股份公司的券商服务费、发行增发方面的费用会降低。
确实券商这些服务机构利润会有影响，但是他们的成本也会降低，降费带来的交易增量也会弥补利润，毕竟有好的行情才有券商的利润，券商暴跌应对有合理性，但是有些夸大事实。对于其他上市公司基本上是利好，毕竟降低这方面的成本了，虽然不多，那么全市场普跌，属于情绪误杀。对股票基金的机构交易者和个人交易者是利好，降低交易成本了，本质上是促进积极交易的政策导向。现在基金的管理费，基金公司给基金监管托管部门的相关费用都存在，如果降低是直接减少基金股票投资者的交易成本的。
交易者的交易成本降低了，上市公司的发行成本降低了、这都是有利于股票交易的策略，中长期看是上层有呵护投资者的倾向，也就是希望股市能好起来的愿望。结果是事与愿违，由于较长一段时间的行情低迷，各种内外部利空因素较多，尤其CXO，芯片法案等都对应了行业龙头的暴跌，这方面情绪已经形成惯性。情绪面已经是熊市的情况下，任何信息都会有偏利空的解读，再有资金带头出逃，情绪蔓延到全市场就很正常了。
个人认为不必过于恐慌，大盘怎么走跟自己投资的具体个股关系并不大（当然持有或者重仓券商例外），做好深入的基本面研究、合理的仓位组合控制，对持仓有长期的发展发展判断。那么现在要做的就是，耐心持股，远离盘面，如果有好的恐慌情绪带来的自己熟悉的标的的低估机会，可以积极加仓。
马上要开大会了，在口罩问题上已经能看到很多积极向好的迹象，金融服务实体的大政策方向也不是上周五才有的，从2020年开始就已经有了，投资中如果担心这个政策，持仓就尽量避开大金融。在艰难的时期，要保持积极心态，持续学习提升自己的投资能力和认知水平，积极深度做好自己持仓股票的基本面研究，耐心等待好日子到来时候的好生活。投资本身就是一种耐心等待的过程，三年不开张，开张吃三年才是股市运行的规律。
大会召开在即，看好大会后口罩政策方面的积极变化，艰难时期要熬住，闪电来的时候在场很重要。
$上证指数(SH000001)$
获赞：874
收藏：86
回答时间：2022-12-09 17:28:58