这是熊猫贝贝的第989篇原创文章：
#PMI#
每个月的最后一天，是国家统计局公布PMI运行情况的日子。
2022年3月31日，PMI这个重要的经济先行指标，如期而至：
图片来源：统计局官网
PMI指数，就是“采购经理指数”。这个指数，反映的是当前经济的景气程度。
PMI指数，有一道荣枯线。那就是50%
——当PMI指数高于50时，说明经济景气程度在上升。
——当PMI指数低于50时，说明经济景气程度在下降。
划重点！PMI作为月度环比指标，受短期因素影响较大，通常当其连续多个月发生同向变化时，需结合其他宏观指标进行综合分析，才能科学准确判断经济发展趋势。
相较于PPI，CPI，还有房价统计以及其他关联中国经济运行的经济数据，PMI长期以来，都是中国经济的先行指标。
图片来源：人民网
进入2022年3月，中国国家层面对国内经济的表态，有了一些明显的变化。
316金融委会议，330高层会议和央行季度会议，都意味着未来的宏观基调已经是明牌状态，而且有着很明显的态度变化，那就是措辞变了，紧迫感增强了！
这个最近本人的相关分析文章和内容已经写了很多，而且顺利发表，至少说明在大方向和节奏上，是契合国家的经济发展和管理思路的，这个不用多解释吧？
这篇文章，以2022年3月份最新公布的，国家统计局官方数据作为解读背景，基于数据，看清现实，抓住本质，对当下中国国内经济运行的实际情况进行分析，对接下来国家层面如何管控和发展国内经济，进行研判。
有依有据，尊重事实，讲究专业，开拓认知，看清趋势。
内容硬核，错过不再。
以微见著，洞察先机，把握趋势，指导决策。
PS：
文章略长，内容的阅读需要一定的时间和耐心，并且需要进行思考。内容不求讨好所有读者，写作分享也是一个阅读群体和写作群体互相选择的过程。每个人的认知层次不同，不做强求，这篇文章的内容不是什么大路货，也不是什么看完能够带来轻松愉悦精神满足的爽文，请结合自身需要和认知需求理性看待。头条独家文章，抄袭搬运必究！（如果这篇文章在其它资讯平台被看到，不用怀疑，就是抄袭搬运，厚颜无耻）
选择大于努力，思维决定层次，是任何时代任何环境下的重要规则。
图片来源：头条图库
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最新公布的PMI指数，揭示了哪些真实的国内经济动向？
2022年3月31日，国家统计局对3月份中国经济环境中的PMI数据进行了统计公布，并进行了专题解读。
比较值得关注的，当然也需要立场鲜明的支持的，是这一次，从具有公信力的国家平台，公开提出了“进入收缩区间”的表达：
当然这完全没有抠字眼的意思，但凡是稍微有点政治认知的普通人都知道，国家表态，字斟句酌，非常讲究的，能从统计局的官方表达中对经济数据有如此直白的文字，已经非常罕见。
图片来源：统计局官网
下面，就对3月份中国PMI指数，进行详细解读：
3月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.5%，比上月下降0.7个百分点，低于临界点，制造业总体景气水平有所回落。
图片来源：统计局官网
3月份，非制造业商务活动指数为48.4%，比上月下降3.2个百分点，非制造业景气度降至收缩区间。
图片来源：统计局官网
分行业看，建筑业商务活动指数为58.1%，比上月上升0.5个百分点。
服务业商务活动指数为46.7%，比上月下降3.8个百分点。
从行业情况看，电信广播电视及卫星传输服务、货币金融服务、保险业等行业商务活动指数位于55.0%以上较高景气区间；
铁路运输、航空运输、住宿、餐饮、房地产、租赁及商务服务、居民服务、文化体育娱乐等行业商务活动指数低于临界点。
图片来源：统计局官网
图片来源：统计局官网
抓重点，说关键的进行几点分析：
1、建筑业商务活动指数处于较高景气区间，并不是房地产行业和市场出现了明显的复苏，而是国家在基建领域的投入和启动，已经全面开始。
用基建拉动经济，是最直接的在经济承压阶段，通过“以工代赈”的手段实现经济维稳的目的。符合当前中国国内经济环境中房地产经济收缩，房价楼市承压的宏观现实情况。
2、疫情冲击的影响还在持续，而且3月份对中国国内实体商业，非制造业经济活动的冲击非常明显，直接让非制造业商务活动指数从景气区间，掉落到收缩区间。
中国经济需要政策进行对冲的，主要就是两个部分，一个是制造业这自然不用说，另一个就是非制造业，商业活动，服务行业。
市场经济说到底最终就是供给与需求的关系，PMI管供给，制造业的需求主要依靠国内国外市场，其中国外出口占了重要的比重，政策倾斜和引导的影响并不占据主导，需求才是最核心的因素，而非制造业，直接对应国内消费市场和商业活动，在疫情冲击下遭受抑制和现实损失，接下来将必然成为政策倾斜和扶持的方向。
3、制造业细分数据中的现实解读：
从企业规模看：
大型企业PMI为51.3%，比上月下降0.5个百分点，高于临界点；中型企业PMI为48.5%，比上月下降2.9个百分点，低于临界点；小型企业PMI为46.6%，比上月上升1.5个百分点，低于临界点。解读：当前国企，国资，规模以上的大企业，成为中国经济当下的顶梁柱。
从分类指数看，构成制造业PMI的5个分类指数均低于临界点。
生产指数为49.5%，比上月下降0.9个百分点，表明制造业生产景气度回落。新订单指数为48.8%，比上月下降1.9个百分点，表明制造业市场需求有所减弱。原材料库存指数为47.3%，比上月下降0.8个百分点，表明制造业主要原材料库存量继续降低。从业人员指数为48.6%，比上月下降0.6个百分点，表明制造业企业用工景气度有所下降。供应商配送时间指数为46.5%，比上月下降1.7个百分点，表明制造业原材料供应商交货时间继续放慢。解读：疫情及地缘政治事件冲击下，制造业内外需同步走弱。
3月初国内疫情再度爆发，上海、吉林、河北、广东等多个省市新增确诊人数迅速增加，部分地区防疫政策收紧，叠加春节后季节性因素消退，国内下游需求明显回落。此外，俄乌冲突加剧对欧洲经济产生了明显影响，3月欧元区制造业PMI下降1.2至57.0，而欧洲作为我国重要出口目的地之一，其经济增长放缓也意味着我国外需回落的压力增加。
而从库存，用工，配送三个维度的数据表现，能够清晰地看到中小规模下游产业成本压力加剧。
总的来看，从PMI分项数据中，能够清晰的看到中小微企业和实体商业，当前真实面对的现实压力与困难。符合当前中国宏观经济现实情况。
数据情况一目了然，也没有必要进行过度解读，实事求是的说，这一次的PMI统计数据真实的反应了当前中国在经济环境中的生产端，面对国外全球局势复杂多变的环境，俄乌冲突冲击影响的海外需求变化，以及国内疫情反复影响下，所现实面对和承受的压力和困难。
最重要，也是最值得普通民众关注的，其实是从统计局的口径，对收缩的表达。
一方面的开诚布公，是官方和国家对当前经济形势的认识；
另一方面，是明确的信心释放：国家了解情况，大家稍安勿躁，坚定信念，相信国家。
说话听音，见文明义，大道至简，直截了当。
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结合国家层面的态度转变，看清数据背后的政策趋势
从3月统计局PMI数据来看，在海外地缘政治冲突加剧，以及国内疫情多点爆发的影响下，我国经济面临的供给冲击、需求收缩、预期转弱三重压力明显加重，这亦引起了政策端的关注，近期举行的国常会、央行货币政策委员会一季度例会都释放了较为积极的信号。
往后看，除货币政策外，财政政策、产业政策也均有进一步发力的必要性和可能性。
比较值得关注的，是在PMI数据发布前一天，也就是3月30日，国常会公报中的这么一段表达：
会议指出，坚定信心，咬定全年发展目标不放松，把稳增长放在更加突出的位置，统筹稳增长、调结构、推改革，稳定经济的政策早出快出，不出不利于稳定市场预期的措施，制定应对可能遇到更大不确定性的预案。
这样的态度，已经非常明确，是一种阶段的升级：
第一阶段是稳字当头，稳增长的主基调确立。
在这样的基调中，中国经济现实情况是受到疫情干扰、需求收缩下，经济最差的阶段或就在当下，所以稳增长第二步进行中。
不要低估政策“稳”的决心，稳增长从第一步募资增多，逐步转向第二步项目开工、需求释放。
简单理解，第一阶段是预期管理，情绪动员，构筑共识，端正立场，2022年，经济就这么干。政策教育和方向引导是国家主要发力的方向，认识统一的意义大于现实政策行动和经济行为。
中国求稳，路线确定，但是遇到了俄乌冲突的外部影响，叠加国内疫情反复和冲击，那么稳增长的目标放到突出位置，咬定全年发展目标，就需要真金白银，真抓实干的进行行动了。
国家在年初定调的经济增长年度总目标是5.5%。
第一季度不乐观，那么第二季度将把增速拉到多少，才能保证上半年的合理？
国内经济和市场环境中信心和预期低迷，经济运行稳定性如何保障？
打雷不下雨，恐怕不能实现好收成，稳增长的预期管理以及红线设置已经明确，并且形成公共认知，该铺垫，该敲打，该警告，该打预防针的，方方面面，经过2022年第一个季度三个月时间，也已经到位了。
接下来，恩威并施，威的角度已经足够，那么就是值得期待的恩的到来。
看懂这个底层逻辑，才能对中国国家层面对中国国内经济的态度和思路，有更为深入和明确的理解和认知，才谈得上对趋势的研判，对机遇的把握。
政策底，在2022年一季度已经很明确，杀威棒也打到位了，红线也划出来了，方向和路径也规划完成了。
现在两个维度，一个是经济环境中的市场底，一个就是国内国外不确定因素的确定。
除开这两个风险维度和因素来看，后续国家层面的经济行动和政策趋势，有以下几点判断：
1、消费领域进行更加直接的刺激，杠杆方向是政府消费。
这可以从地方债的数据变化一目了然，而政府消费除了上基建项目以外，还有一个更大的刺激渠道，那就是以类似于消费券的形式直接进入消费领域。
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2、针对中小微企业更有力，可达性更强，直接精准的经济支持值得期待。
和过往“贷款支援”的模式会有很大不同，其实1-2月份已经开始有免税的尝试，但是市场反应不足，毕竟收入抑制的情况下降低税费的意义并没有直接支持和刺激的意义。
更重要的是让中小微企业有钱收，这一点很关键，补助和贷款，还有免税的意义完全不一样，作用也不一样。
所以后续对于现实承压，疫情冲击的中小微企业，更具有直接扶持效果的支持手段，是值得期待的。
3、对房地产经济的救助，将从市场端，扩大到行业上游，但是房价行情和楼市温度，并没有爆发式增长的可能和想象力。
4、金融市场以稳为主，在外部威胁和风险没有得到可控保障以前，中国金融市场不具备太多的想象力和增量空间。
2022年，大概率还是3000点的大盘跌宕，稳增长，从顺序上来看，是需要实体经济环境先稳，才能给金融市场传递稳定信心。这个不可能本末倒置，这也是中国金融市场和美国的最大区别的本质所在。
趋势维度，大道至简，一目了然。
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写在最后：坚定信念，准备迎接中国经济触底反弹的利好趋势
3月份经济先行关键数据PMI，客观来说并不意外，更重要的是从国家统计局的公布以及解读态度中，能够看到国家维度和顶层设计的思路和行动趋势。
稍微关注这个指标的朋友应该会知道，我们国家PMI指数是很少低于50分位的。过去一年也只出现过一次。
一旦低了，国家会通过各种手段来提振经济，从而让经济景气度回到正常轨道上面来。
我们是一个人口大国，每年1000多万的新增就业人群，这些年国家努力追求GDP的增长，很大原因也是为了促进就业，改善民生。
股市虽然重要，但远远没有多么不可或缺。
保经济那就是保民生。这是一等一的大事。
经济承压，市场低迷，并不可怕，可怕的其实是在这样的环境和阶段下，看不清趋势，抓不住主线，没有确定性信心。
不得不说，2022年3月份中国经济所要面对的形势，可以说是过去几十年里面前所未有的复杂和困难，不过既然来了，也就应着，是不是？
接下来其实中国国家经济的方向并不复杂，文章最后，进行几点分析，帮助更多的人，坚定信心：
1、从外贸的角度上来看，中国国家肯定会以国家资本为主，加大对外贸易的市场开发，创造需求支持国内生产和制造。
这是“打开门做生意”，即使不在外贸顺差上面追求增量，也必然需要增加贸易数量拉动国内生产。
2、从国内经济的角度来看，消费，房地产，新基建，实体经济，将成为支撑中国经济稳定运行的关键行业和维度。
但是稳字当头的基调，值得大家仔细体会，切勿被煽动投机心态和不切实际的暴涨心思。
3、从金融政策的角度来看，考虑到美国衰退和加息周期，以及输入性通胀，即使市场和经济环境对降准降息的预期和需求很现实，包括各路媒体和专家分析的也头头是道。
但是其实并不值得期待。
不知道有多少人能坚持耐心看到这里，反正看到也是缘分。
用通胀无法消灭通胀，大水漫灌除了伤害购买力以外，冲不走泡沫，只会制造更多的泡沫，所以后续中国国内经济要能得到全面恢复，关键其实是要在货币购买力和流通效率上面做文章。
如果只盯着降准降息，大水漫灌，那就根本谈不上什么真正的经济崛起。
个人感觉，国家肯定也是在酝酿和准备一个金融层面的大招，而不会再走路径依赖的路子。
别忘了，共同富裕的主旋律，如果大水漫灌，粗放式货币管理，必然引起贫富分化。
不要以为大水来了所有人都能过上好日子，也不要以为有几套房子房价上涨，有几手股票来几个涨停板，中国的经济就能真正的好起来，这是典型的今朝有酒今朝醉的短视思维。
国家肯定看的远，也明白长痛不如短痛的道理，短期的承压，意义就在这里。
所以，就算接下来，国家保持金融定力，也没有必要失落，格局大一点，眼界高一点。
大胆设想，如果人民币的购买力能够实质性提升，还能保持中国外贸顺差，是不是才能算中国这个国家的真正的崛起和破局突围？
曾经用算盘草纸演算，让中国有了和世界平视，不被肆意威胁和侵略的底气；
现在的中国，同样能够带领中国人民，刺破迷雾，走出经济低谷。
这就是一个普通人，对自己国家的信任和期待，也是对未来中国经济必然会有的触底反弹的信心来源。
只要有坚定信念，相信自己生养的祖国，才有资格迎接国家崛起的未来红利。
和各位朋友们，共勉。
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